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                        尿素價格為何大起大落?九方面解讀尿素價格的推手


                        中國農資網 2018年9月27日 18:55 來源:新大宗
                        關鍵詞:尿素

                        導言:2008 年到 2018 年,尿素的價格經歷了大幅波動,其價格變動的原因由多方面因素構成,其中包括宏觀經濟因素、環保減產影響、產能產量及原料價格等。本文從九個方面,梳理了影響尿素價格變化的主要因素。

                        本文來自新大宗,作者張伶俐;有關產業、金融的更多精彩內容,歡迎點擊此處,

                        影響尿素價格的因素分析

                        2008-2018年中國尿素價格走勢分析

                        一、宏觀經濟影響

                        2008年中國尿素價格經歷了暴漲暴跌行情,上半年受通貨膨脹影響,國內諸多商品價格暴漲,尿素價格也經歷了歷史性突破,最高出廠價漲到2400-2500元/噸。而隨后而來的全球金融危機又使得尿素價格經歷了大幅跳水行情,漲的有多高,跌的就有多慘,到了2008年底國內尿素工廠價格跌到不足1600元/噸。

                        二、環保減產影響

                        2010年下半年-2012年尿素價格居高不下,出廠區間在1900-2300元/噸。主要原因是2010年下半年尿素工廠大幅減產,2010年是十一五最后一年,為完成節能減排任務,政府加大環保督查力度,尿素企業成為“重災區”。2010年8月下旬自山西晉城工廠大范圍停車限產開始,河北、山東、江蘇、安徽及河南等尿素主產區也相繼出現大面積停車現象,不僅造成當時行情大幅沖高,甚至2011-12年的價格也持續高企,也是其產量大減的遺留問題。

                        三、產能產量及原料價格

                        由于產能過剩及原料煤價格持續大跌,2016年國內尿素行情持續下探,最低出廠價格跌至1100元/噸以上,最高出廠價格在1500元/噸,導致國內尿素工廠基本出現全行業虧損,廠家生存舉步維艱。受其影響,部分成本高、技術落后及資金實力較弱的尿素產能開始陸續退出尿素行業,僅2016年國內退出的尿素產能就達600多萬噸。

                        四、產能退出、環保及限氣及國際價格

                        經歷了2016年尿素產能的大量退出,2017年開始,國內尿素行情又開始進入新的景氣周期。而受產能減少、環保及限氣的影響,國內尿素工廠開工率也開始呈現出明顯的降低,2017-2018年國內尿素工廠平均開工率的范圍在50-60%波動。而2017-2018年下半年國際尿素價格的大漲也是推高中國尿素行情的主要推手。

                        影響中國尿素價格變化的主要因素

                        1. 供應面:產能產量變化情況

                        2. 需求面:工農業需求狀態

                        3. 進出口:影響國內市場供需

                        4. 原料成本:原料價格及供應狀態

                        5. 國際價格:影響國內進出口及心態

                        6. 宏觀經濟:經濟環境波動較大時的影響

                        7. 國家政策:環保及其他行業相關政策

                        8. 糧食價格:影響農民用肥的積極性

                        9. 天氣因素:災害天氣影響尿素施用量

                        1. 供應面影響

                        17-18年國內產量大減原因

                        2016-2018年中國尿素永久退出產能統計

                        2016年國內尿素產能退出量較大,達到600多萬噸,2017年產能退出速度放緩,但仍有大約100多萬噸的退出,2018年到目前為止,國內尿素產能退出量大約在210萬噸左右。整體看2016-2018年國內尿素退出總產能將近1000萬噸。

                        環保檢查因素影響

                        隨著藍天保衛戰三年計劃進入攻堅期,環保重點區域已在此前京津冀及周邊區域基礎上,將長江經濟帶(上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、云南、貴州等11省市)納入。而對于尿素工廠而言環保影響較大的區域主要在山西晉城,當地尿素總產能約720萬噸,而2018年以來,受環保檢查影響,當地尿素工廠減產率達20-30%。

                        限氣因素影響

                        我國尿素工廠以天然氣為原料的產能大約占21%,其中多數工廠都集中在西南地區。而國內自煤改氣盛行以來,天然氣消費量增加明顯,化肥用氣形勢繼續嚴峻。自2017年9月份以來天然氣企業持續限氣中,據安云思統計,2018年國內西南氣頭尿素企業減產率大約在20-30%。

                        甲醇及合成氨等“兄弟產品”影響

                        甲醇、合成氨及尿素的生產過程中,彼此之間產量可以互相傾斜。2017年由于合成氨產品利潤空間較大,國內有一些尿素工廠減少尿素的產量,而直接銷售合成氨,更有少數尿素工廠甚至將尿素裝置全面停產,直接銷售合成氨。因此在“兄弟產品”利潤大于尿素之時,就會出現尿素工廠減少尿素產量而往其他產品傾斜,反之亦然。

                        2. 需求面影響

                        尿素主要下游產品

                        農業需求淡旺季

                        中國農業尿素用肥旺季主要在春季、夏季及秋季,而夏季用量為全年最大,主要是玉米等大田作物追肥,春季主要為小麥返青追肥,秋季主要是區域性的小麥底肥期用肥。而在中國,以尿素為追肥的主要產品有玉米、小麥、水稻及一些經濟作物。

                        中國農業尿素需求逐年小幅減少原因

                        A:種植結構調整:政府鼓勵大豆種植,其對尿素需求量有限

                        B施肥習慣改變:部分農民種肥同播,減少了追肥期的需求

                        C其他肥種的替代:高氮復合肥、多功能尿素及小氮肥都在沖擊尿素用量

                        D撂荒現象增多:中青年進城務工為主,導致土地利用率降低。

                        中國工業尿素市場需求情況分析—復合肥篇

                        中國復合肥工廠生產春季、夏季及秋季復合肥的旺季時間如上表。其中每年4-5月份是高氮復合肥的生產旺季,其對尿素需求量遠遠大于其他季節,因秋季及春季復合肥生產多以高磷高鉀為主,對尿素需求量明顯弱于夏季。

                        中國工業尿素市場需求情況分析—尿素甲醛樹脂篇

                        尿素-甲醛樹脂(脲醛樹脂):主要用于生產木材、塑料、漆料等的膠合劑,淡旺季區別不明顯,但多雨和酷熱都會對其生產造成影響。

                        2005-2010年,我國脲醛樹脂需求量增長較快,均增長率大約在7%左右。2010年以來受經濟危機影響,國內板材出口形勢不樂觀。2017年以來國內環保形勢嚴峻,部分企業生產受限,2017年國內尿素-甲醛樹脂對尿素需求大約在420萬噸左右,較2016年小幅下滑,預計2018年尿素-甲醛樹脂對尿素需求量也將略有減少。

                        中國工業尿素市場需求情況分析—三聚氰胺篇

                        三聚氰胺是一種用途廣泛的具有均勻結構的有機化工中間產品,廣泛用于木材、塑料、涂料、造紙、紡織、皮革、電氣、醫藥等行業。

                        目前,我國共有三聚氰胺企業50余家,有效產能達170萬噸左右,約占全球總產能的68%。每生產一噸三聚氰胺的尿素消耗大約在3噸左右,2018年中國三聚氰胺對尿素的需求量小幅增加。

                        3. 進出口影響

                        進口形勢

                        2015-2018年中國尿素進口逐年增加的原因

                        2017-2018年中國國內尿素產量大幅萎縮,價格居高不下,因此部分進口貿易商開始進口中東及俄羅斯等地尿素。

                        2017-2018年大部分時間中國尿素的內銷價格都遠高于國際價格,為尿素的進口提供了“溫床”。

                        出口形勢

                        2015-2018年中國尿素出口逐年遞減的原因

                        2017-2018年中國尿素工廠低開工呈常態化,尿素供應呈緊平衡的狀態,可供出口外銷量有限。

                        受高成本及低開工影響,2017-2018年大部分時間中國尿素的內銷價格都遠高于國際價格,較大的價差阻礙了中國的尿素出口。

                        中國主要出口國對中國尿素依賴程度降低。如印度的主要進口渠道轉往伊朗,美國自有產能產量不斷提升,對進口依賴性減弱。

                        4. 原料成本及供應影響

                        原料成本——煤炭

                        國內大約77%的尿素工廠均以無煙煤及煙煤、褐煤為原料,中國也是世界上唯一以煤炭原料為主來生產尿素的國家。國際上其他國家基本都以天然氣為原料。因此煤炭價格波動對中國尿素價格的影響也是較為直接的,圖上可見2015-2018年國內尿素價格運行趨勢基本與煤炭價格相似。

                        原料成本——天然氣供應狀態

                        中國大約有21%的尿素企業均以天然氣為原料,且氣頭尿素企業多集中在西南地區。目前中國政府已基本取消了化肥企業的用氣價格優惠,氣頭尿素企業采購的天然氣價格也基本市場化。而相對于價格而言,對尿素行業影響更大的是天然氣的供應狀態。每年到冬季取暖期,國內天然氣供應形勢都會比較緊張,因此為保民用氣,國內大部分氣頭尿素企業都會出現1-3個月或者時間更長的停氣期,不僅增加了尿素企業自身的成本,更對中國尿素市場的貨源供應造成較大的影響。2018年以來,國內天然氣供應持續緊張,西南氣頭尿素企業一直被限產,基本保持20-30%的減產率。隨著煤改氣的盛行,預計2018年冬季中國天然氣供應緊張局面將愈演愈烈,今冬氣頭尿素企業生產情況仍堪憂。

                        5. 國際價格影響

                        國際尿素價格的波動對于中國尿素市場影響是較為明顯的,不僅會影響到中國尿素的進出口量,更是會對國內的尿素市場心態造成較大的影響。從國際市場需求來看,歐美、巴西、孟加拉國及印度等國的需求旺季多集中在下半年的3-4季度。因此從以往中國尿素進出口形勢看,基本也都是下半年的出口量遠大于上半年,彌補了中國國內下半年內需較弱的窘境。

                        6. 宏觀經濟影響

                        在前面通過2008年的尿素價格走勢我們分析了宏觀經濟對尿素也是有影響的,但一般是在經濟環境發生較大的波動時,如經濟危機或者通貨膨脹時,會對尿素產生直接的影響。經濟運行平穩時,宏觀經濟對尿素影響會比較微弱,主要由于尿素的主要用途是化肥,和農業息息相關,因此其金融屬性不強,所以很大程度上尿素行情還是是由供需來決定的。

                        7. 國家政策影響

                        環保

                        環保巡查對于尿素的生產以及下游復合肥、膠合板的生產都會產生了影響。

                        運輸

                        運輸費用的調整會影響到下游的接貨價格。

                        匯率

                        人民幣貶值為2018年下半年的尿素出口提供了利好。

                        管控

                        尿素是涉農產品,政府對于尿素價格的管控要明顯嚴于其他化工品

                        8. 糧食價格影響

                        尿素作為化肥在農業上的應用非常廣泛,玉米、小麥、粳稻、蘋果、蔬菜、棉花、甘蔗等農作物的種植都對尿素有所需求,因此農產品價格對于尿素需求有明顯的影響。近兩年玉米等糧食價格相對低迷,一定程度上影響了農民對尿素的施用量。

                        但未來五年,農產品的施肥需求整體穩中向好。我國主要糧食品種中,稻谷的種植面積始終穩定在 4.5 億畝上下,總產量維持在 2 億噸以上,而隨著我國口糧消費的持續增長和優質稻米的需求增加,稻谷價格將呈現上漲趨勢;小麥的種植面積穩中有降,玉米的種植面積預計將出現明顯下滑,供需的基本平衡將帶來小麥和玉米價格上漲。

                        9. 天氣因素影響

                        盡管有部分工業需求,但國內的尿素大部分仍為農民直接施用,因此尿素也會面臨“靠天吃飯”的局面,,只是天氣因素的影響相對偏弱。洪澇災害及旱災都將不利于農作物的施用及生長,也勢必會影響到農民對尿素的施用量。

                        ( 責任編輯:YanBO)
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